↑↑ 這里，是你的“產(chǎn)業(yè)地圖”，進(jìn)公眾號回復(fù)行業(yè)名，可隨時(shí)搜索備查。如需獲取報(bào)告全文，請加微信：bgys2015
↑↑ 優(yōu)塾團(tuán)隊(duì)開啟新一輪股權(quán)融資，擬引入新股東、籌備新業(yè)務(wù)，有意可加微信：yikuweishi2023煤礦機(jī)械設(shè)備，主要指的是用于煤礦的采掘、支護(hù)、運(yùn)輸、洗選等生產(chǎn)過程的礦山機(jī)械。它的出現(xiàn)，用自動化機(jī)械設(shè)備解決了人工采煤效率低下的問題，更是實(shí)現(xiàn)無人化采煤作業(yè)的底層技術(shù)保障。圖：煤礦機(jī)械發(fā)展歷史，民生證券追溯煤礦機(jī)械設(shè)備行業(yè)發(fā)展歷史，經(jīng)歷了以下幾個(gè)重要階段：一、早期階段（人工開采）——煤炭開采依靠人工手工開采，采用鐵鍬等簡單工具挖掘，生產(chǎn)效率低、安全保障低。二、快速發(fā)展階段（機(jī)械化開采）——隨著工業(yè)化發(fā)展，開始引入機(jī)械設(shè)備，例如采煤機(jī)、裝載機(jī)等單一設(shè)備，效率相對人力顯著提高，但無法滿足大規(guī)模開采的需要。三、關(guān)鍵階段（綜合開采）——隨著煤礦規(guī)模擴(kuò)大、開采深度增加，煤礦綜合開采技術(shù)誕生。該技術(shù)是將不同類型的機(jī)械設(shè)備整合一起（掘進(jìn)機(jī)+采煤機(jī)+刮板輸送機(jī)+液壓支架），實(shí)現(xiàn)煤炭的連續(xù)開采、裝運(yùn)和處理。最早出現(xiàn)綜合開采的地區(qū)分別是：歐洲（50年代）、蘇聯(lián)（60年代）。四、智能化階段（智能化、無人化開采）——依靠數(shù)字化、自動化、網(wǎng)聯(lián)化系統(tǒng)，由點(diǎn)至面，構(gòu)建智慧煤礦體系，采、掘、運(yùn)、通、洗選等全部主要生產(chǎn)環(huán)節(jié)的智能決策和自動運(yùn)行。
中國自60年代開始向西方學(xué)習(xí)煤炭機(jī)械設(shè)備技術(shù)，積累實(shí)驗(yàn)經(jīng)驗(yàn)。70年代開始，確立了煤炭工業(yè)現(xiàn)代化技術(shù)的重要地位，重金采購蘇聯(lián)等國家的煤炭綜采設(shè)備，開啟了煤炭綜采化進(jìn)程。經(jīng)過技術(shù)吸收、改進(jìn)、自主研發(fā)，逐步突破核心零部件的關(guān)鍵技術(shù)，如液壓支架“三閥”、乳化液泵，采煤機(jī)的電機(jī)、齒輪、液壓泵、馬達(dá)，輸送機(jī)的中部槽、圓環(huán)鏈、鏈輪等，從而為煤炭機(jī)械設(shè)備國產(chǎn)化提供了保障。至今，我國已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)綜采設(shè)備國產(chǎn)化，突破了千萬噸級煤礦開采技術(shù)，達(dá)到了國際領(lǐng)先水平。
圖：產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，并購優(yōu)塾煤炭機(jī)械設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈，各個(gè)環(huán)節(jié)包括：上游——主要包括提供原材料和零部件的行業(yè)，如鋼材、電機(jī)、軸承、電子元件、液壓件等零部件供應(yīng)商。中游——主要是煤炭機(jī)械裝備制造企業(yè)，它們利用上游提供的原材料和零部件，生產(chǎn)出各種煤炭機(jī)械設(shè)備。這些設(shè)備包括但不限于勘探設(shè)備、綜掘設(shè)備、綜采設(shè)備、輔助設(shè)備、洗選設(shè)備、安全設(shè)備、電氣設(shè)備以及露天礦設(shè)備等。從整體看，國內(nèi)煤機(jī)整體集中度較低，國產(chǎn)化率高。我國煤炭機(jī)械裝備市場主要有以天地科技、鄭煤機(jī)和中煤裝備為代表的國有企業(yè)，以創(chuàng)力集團(tuán)、三一國際、林州重機(jī)以及山東礦機(jī)為代表的民營企業(yè)和以小松和卡特彼勒為代表的外企三大陣營。圖：2020年煤炭機(jī)械設(shè)備市場份額（按營業(yè)收入），天風(fēng)證券下游——煤炭機(jī)械設(shè)備的應(yīng)用領(lǐng)域，主要是煤炭企業(yè)。這些企業(yè)使用煤炭機(jī)械設(shè)備進(jìn)行煤炭的開采、運(yùn)輸、洗選等生產(chǎn)活動。從產(chǎn)業(yè)鏈上的參與者近期的增長情況來看：鄭煤機(jī)——2023年收入為364.23億，同比增長13.67%；歸母凈利潤為32.74億元，同比增長29%。天地科技——2023年收入為299.28億，同比增長9.16%；歸母凈利潤為23.58億元，同比增長20.8%。北路智控——2023年收入為10.08億，同比增長33.37%；歸母凈利潤為2.25億元，同比增長13.52%。從機(jī)構(gòu)一致預(yù)期增長和景氣度來看：
圖：一致性預(yù)測，choice—— 研討會 ——2024年5月25日-26日《企業(yè)跨國投融資實(shí)務(wù)與投資戰(zhàn)略下的稅務(wù)核心實(shí)踐分享》專題研討會，學(xué)員通過系統(tǒng)的學(xué)習(xí)后即可運(yùn)用到自身企業(yè)發(fā)展實(shí)踐中。本專題研討會兼具國際化和前瞻性視野、大量案例和實(shí)操方案、兼顧法律和財(cái)稅風(fēng)險(xiǎn)指引，提供了企業(yè)國際化發(fā)展和實(shí)操手冊。注：報(bào)名咨詢，可添加客服：bgys20152024年6月1日-2日，我們推出《DCF現(xiàn)金流貼現(xiàn)-建模技能速成指南》線下精品研討會，純正的建模干貨，全流程快速上手實(shí)操，希望能幫大家少走彎路。注：報(bào)名咨詢，可添加客服：youshudsj（一）煤碳機(jī)械，主要用于煤炭開采，按功能可分為露天開采設(shè)備、井下挖掘設(shè)備。露天開采設(shè)備主要為重型卡車、鏟運(yùn)車等，井下開采挖掘設(shè)備包括綜采設(shè)備、洗選設(shè)備、安全設(shè)備、輔助設(shè)備等。我國的煤礦絕大多數(shù)為井工煤礦，因此按價(jià)值量來區(qū)分，綜采設(shè)備占比約60%~75%，占據(jù)煤礦機(jī)械市場主要份額。
圖：煤炭機(jī)械設(shè)備分類，華創(chuàng)證券煤礦綜采設(shè)備是一種高效、連續(xù)作業(yè)的機(jī)械化設(shè)備。它的出現(xiàn)和應(yīng)用，徹底改變了傳統(tǒng)的手工開采和傳統(tǒng)采煤機(jī)械化開采方式。綜采設(shè)備一般分為采煤設(shè)備和掘進(jìn)設(shè)備。其中：由一臺掘進(jìn)機(jī)、一臺采煤機(jī)、一臺刮板輸送機(jī)以及百余臺液壓支架構(gòu)成了“三機(jī)一架”，也稱為“一個(gè)工作面”。同時(shí)，配合轉(zhuǎn)載機(jī)、輸送機(jī)等設(shè)備，就可以實(shí)現(xiàn)井工煤礦工作面的落煤、裝煤、運(yùn)煤、頂板支護(hù)和頂板管理等主要工序。
圖：三機(jī)一架，華創(chuàng)證券從工作原理上看，液壓支架支撐和控制煤礦工作面頂板，隔離采空區(qū)，防止矸石竄入工作面，保證作業(yè)空間，并且能夠隨著工作面的推進(jìn)而機(jī)械化移動，不斷的將采煤機(jī)和輸送機(jī)推向煤壁，采煤機(jī)滾筒實(shí)現(xiàn)落煤、裝煤，刮板輸送機(jī)運(yùn)煤。
圖：綜采設(shè)備基本情況，天風(fēng)證券綜采，改善了煤礦勞動條件，可以實(shí)現(xiàn)地下連續(xù)開采、裝運(yùn)煤炭,大幅提高了煤礦的生產(chǎn)能力和工作面安全性。
圖：一個(gè)工作面，思瀚產(chǎn)業(yè)研究院、知乎從設(shè)備整體價(jià)值量對比看，液壓支架的價(jià)值占比高，約45%。其次是采煤機(jī)（13%）、掘進(jìn)機(jī)（12%）、刮板輸送機(jī)（10%）。
（二）首先，從收入體量和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面看：2023年收入體量，鄭煤機(jī)（364.2億元）＞天地科技（299.28億元）＞北路智控（10.08億元）。一、鄭煤機(jī)——始建于1958年,1998年由國家煤炭工業(yè)部劃歸河南省。目前,公司已發(fā)展成全球重要的煤礦綜采技術(shù)和裝備供應(yīng)商、具有國際影響力的跨國汽車零部件企業(yè)集團(tuán)。主營業(yè)務(wù)收入主要有兩個(gè)來源：煤礦機(jī)械、汽車零部件，各自占比接近50%。煤礦機(jī)械業(yè)務(wù)，是以國產(chǎn)液壓支架為核心，由于液壓支架在煤炭綜采設(shè)備開支中占比45%，公司是國產(chǎn)液壓支架龍頭。根據(jù)中金普華產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，鄭煤機(jī)在液壓支架市場的占有率約為25%，占比較高。汽車零部件業(yè)務(wù)有兩大品牌，亞新科和索恩格（SEG），前者主要產(chǎn)品為汽車動力系統(tǒng)零部件、底盤系統(tǒng)零部件，后者是起動機(jī)及發(fā)電機(jī)。圖：收入結(jié)構(gòu)，并購優(yōu)塾二、天地科技——是中國煤炭科工集團(tuán)有限公司控股的上市公司,于2000年3月由煤炭科學(xué)研究總院作為主發(fā)起人成立。公司現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)板塊基本覆蓋了煤炭行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈,包括勘探、設(shè)計(jì)、煤機(jī)裝備、安全技術(shù)與裝備、煤礦建設(shè)、煤礦運(yùn)營、生態(tài)治理、清潔能源高效利用等技術(shù)與產(chǎn)品為一體的集成式服務(wù),是世界范圍內(nèi)煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈布局最為完整的企業(yè)之一。其主營業(yè)務(wù)分類眾多，收入貢獻(xiàn)最顯著的是：礦山自動化、機(jī)械化裝備（收入貢獻(xiàn)47%）＞安全技術(shù)與裝備（收入貢獻(xiàn)20%）。
圖：收入結(jié)構(gòu)，并購優(yōu)塾三、北路智控——從事智能礦山相關(guān)信息系統(tǒng)的開發(fā)、生產(chǎn)與銷售，能夠?yàn)橄掠慰蛻籼峁败浻布惑w”的信息化、智能化綜合解決方案。主要產(chǎn)品有智能監(jiān)控系統(tǒng)、智能通信系統(tǒng)、智能集控系統(tǒng)等。智能信息系統(tǒng)整體架構(gòu)一般分為設(shè)備感知層、網(wǎng)絡(luò)傳輸層、生產(chǎn)執(zhí)行層以及平臺應(yīng)用層四大層級，能夠覆蓋從全面自主感知、高效信息交互、動態(tài)預(yù)測預(yù)警、精準(zhǔn)協(xié)同控制到智能分析決策的完整流程，幫助實(shí)現(xiàn)礦物資源生產(chǎn)的安全提升、減員增效、節(jié)能降耗。以智能監(jiān)控系統(tǒng)為例，該系統(tǒng)又包括若干子系統(tǒng)，如：人員精準(zhǔn)定位系統(tǒng)、煤礦安全監(jiān)控系統(tǒng)、全礦井圖像監(jiān)控系統(tǒng)、智能輔助運(yùn)輸、礦用打鉆管理系統(tǒng)等。其中，煤礦安全監(jiān)控系統(tǒng)主要應(yīng)用在煤礦井下工作面、回風(fēng)巷、硐室等需要環(huán)境監(jiān)測的場景。其中，設(shè)備感知層、生產(chǎn)執(zhí)行層主要由氣體、溫度、風(fēng)速等各類傳感器以及斷電儀、告警器等構(gòu)成；網(wǎng)絡(luò)傳輸層主要由礦用交換機(jī)、監(jiān)控分站等構(gòu)成；平臺應(yīng)用層主要由服務(wù)器、PC端實(shí)時(shí)監(jiān)控軟件平臺等構(gòu)成。
圖：收入結(jié)構(gòu)，并購優(yōu)塾（三）對比二者的歸母凈利潤增速看（右圖為剔除21Q4極高值）：鄭煤機(jī)2021年Q3-Q4同比增速出現(xiàn)了極高值，是因?yàn)?/span>收購得來的SEG公司全球市場恢復(fù)和重組效果顯現(xiàn)，剔除重組費(fèi)用后，經(jīng)營業(yè)績扭虧為盈。汽車零部件整體板塊歸母凈利潤從-9.7億增長至1000萬。而后近八個(gè)季度，歸母凈利潤增速趨勢方面，鄭煤機(jī)＞天地科技＞北路智控。
圖：近期歸母凈利潤增速（單位：%），并購優(yōu)塾這個(gè)行業(yè)，從微觀增長情況看：一、鄭煤機(jī)——2023年Q4季度收入為91.63億，同比增長11%；歸母凈利潤為8.1億元，同比增長40%。營業(yè)收入增長動力主要來自煤機(jī)板塊的訂單持續(xù)增長（+13%），以及汽車零部件板塊回暖（+15%）所致。凈利潤增長動力主要來自煤機(jī)業(yè)務(wù)，煤機(jī)板塊凈利潤同比增長27%。汽車零配件板塊凈利潤略有下降，主要是SEG并購整合、利潤釋放的同時(shí)，亞新科卻計(jì)提商譽(yù)減值，變相拉低了汽車零配件板塊凈利潤下滑8%。二、天地科技——2023年Q4季度收入為80.22億，同比增長6.24%；歸母凈利潤為3.9億元，同比增長9.8%。2023年整體年度增長（+9%）較2022年年度增長（+16.3%）略有回落，業(yè)務(wù)線中，礦山自動化、機(jī)械設(shè)備增長基本持平，而安全技術(shù)與裝備、節(jié)能環(huán)保裝備等增長偏低所致。三、北路智控——2023年Q4季度收入為2.98億，同比增長39.88%；歸母凈利潤為0.6億元，同比增長4.4%。收入增速保持30%以上，但2023年的凈利潤增速低于收入增速，主要是收入體量較小，凈利潤波動受毛利率影響較大，其主要產(chǎn)品智能礦山監(jiān)控系統(tǒng)的毛利率下滑約3%所致（47%→44%）。（四）圖：現(xiàn)金流VS CAPEX VS歸母凈利潤（單位：億元），并購優(yōu)塾
圖：凈現(xiàn)比，并購優(yōu)塾從現(xiàn)金流質(zhì)量角度看，天地科技＞鄭煤機(jī)＞北路智控。資本開支角度看，近三年資本開支復(fù)合增速：北路智控＞天地科技＞鄭煤機(jī)。天地科技凈現(xiàn)比高，且常年保持在1以上；鄭煤機(jī)的凈現(xiàn)比近些年有下滑，主要是應(yīng)收占比略有提升，從21%提升至26%，提升幅度約5%，整體相對健康。而北路智控2020-2022年的凈現(xiàn)比小于1，是因?yàn)閼?yīng)收賬款占收入比例過高，分別為56.8%、66.8%、59.7%，2023年該比例下降至41%，現(xiàn)金流質(zhì)量有提升。據(jù)其招股書披露，前五大客戶集中度為40%左右，客戶主要有：鄭煤機(jī)、陜煤集團(tuán)、山東能源集團(tuán)、河南能源化工集團(tuán)、三一重裝、國家能源集團(tuán)等大型公司。（五）圖：ROE情況，并購優(yōu)塾從股東回報(bào)來看，鄭煤機(jī)＞天地科技＞北路智控。主要差異在于權(quán)益乘數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。鄭煤機(jī)、天地科技的權(quán)益乘數(shù)較高，是因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率高，三年均值分別約為50%、44%，而北路智控只有13%。不過，鄭煤機(jī)和天地科技的負(fù)債結(jié)構(gòu)中，以無息負(fù)債為主。北路智控的ROE在2022年大幅下降，主要是上市融資后，拉低了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。圖：杜邦分析拆解，并購優(yōu)塾再從盈利能力（凈利率）看，北路智控＞天地科技＞鄭煤機(jī)。主要是因?yàn)楸甭分强氐闹饕a(chǎn)品是信息系統(tǒng)，與鄭煤機(jī)、天地科技的硬件產(chǎn)品差異較大，所以毛利率、凈利率更高。
圖：毛利率vs凈利率（單位：%），并購優(yōu)塾最后，我們從產(chǎn)業(yè)鏈全視角來對比，煤機(jī)設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值分布：
圖：產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值分配（單位：億元、%），并購優(yōu)塾、choice首先，從價(jià)值環(huán)節(jié)來看，下游＞中游＞上游。煤炭能源代表公司為行業(yè)龍頭，毛利率、凈利率水平高。這是因?yàn)橹袊禾抠Y源豐富，煤炭企業(yè)自己擁有礦產(chǎn)資源，生產(chǎn)一體化程度更高，受原材料價(jià)格成本的波動影響很小，盈利能力強(qiáng)。而上游的鋼鐵行業(yè)，雖然商品也是大宗屬性，但原材料鐵礦石對外依存度較高（鐵礦石約占煉鐵成本的50%~60%，中國鐵礦石對外依存度超過80%），而鐵礦石供應(yīng)商為國際巨頭，因此整體盈利能力較低。中游的創(chuàng)力集團(tuán)毛利率略高于天地科技，主要是因?yàn)槠渲鳂I(yè)除了煤礦機(jī)械（采煤機(jī)、掘進(jìn)機(jī)）的銷售外，還有核心零配件及維修、核心材料（乳化液泵），這部分毛利率50-66%，略高于煤礦機(jī)械的毛利率30%左右。上游的萬通液壓主要是做機(jī)械設(shè)備液壓油缸，核心大客戶是鄭煤機(jī)，其盈利表現(xiàn)較好。閥門、軸承代表公司盈利能力高，但這兩家公司并非是專營煤礦機(jī)械的閥門、軸承，而是給排水（天海流體）、汽車軸承（蘇軸股份），參考意義不大。其次，從成長性來看，上游（液壓油缸）＞中游＞下游。全行業(yè)增長動力來源是下游煤炭企業(yè)煤炭開采的資本支出，再依次傳導(dǎo)至中游煤礦機(jī)械、上游零部件。但因?yàn)樯嫌喂倔w量較?。?-6億），所以增長彈性較大。（六）我們可以跟蹤以下指標(biāo)，來感受煤炭機(jī)械設(shè)備行業(yè)景氣度：一、原煤產(chǎn)量
圖：原煤產(chǎn)量，國金證券二、煤炭開采和洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額圖：煤炭開采和洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比，choice（七）2022年，我國煤炭機(jī)械裝備行業(yè)市場規(guī)模約為1546億元，同比增長3%，其中，綜采設(shè)備市場規(guī)模約為1026.2億元，其他設(shè)備市場規(guī)模約為519.3億元。2023年，煤炭機(jī)械裝備行業(yè)規(guī)模進(jìn)一步增長至1589億元，同比增長3%。
圖：煤礦機(jī)械市場規(guī)模，智研咨詢從影響行業(yè)增長的要素來看：煤礦機(jī)械的市場規(guī)模=現(xiàn)有市場規(guī)模*（1+煤炭行業(yè)資本開支增速）*（1+智能煤礦滲透率提升增速）*（1+設(shè)備更新增速）對核心增長要素，我們挨個(gè)來分析………………………………………此外，這個(gè)行業(yè)的關(guān)鍵競爭要素，在于……………………………………以上，僅為本報(bào)告部分內(nèi)容。關(guān)于核心增長空間測算、行業(yè)重點(diǎn)競爭態(tài)勢、關(guān)鍵競爭要素分析等內(nèi)容，后文還有大約6000字及數(shù)十張圖表，詳見《產(chǎn)業(yè)鏈報(bào)告庫》，可聯(lián)系工作人員咨詢獲取，微信：bgys2015 武裝你的頭腦，對抗不確定的世界 —— 產(chǎn)業(yè)鏈地圖 ——持續(xù)更新中圖片：產(chǎn)業(yè)鏈變革趨勢及變化量級來源：并購優(yōu)塾—— 硬件科技 ———— 能源科技 ——智能車：軟硬解耦+智能化——車載視頻監(jiān)控 | 車載鏡頭 | 智能座艙 | 激光雷達(dá) | 智能駕駛域控制器 | 汽車毫米波雷達(dá) | 汽車通信模組 | 車用PCB | 汽車連接器 | 智能控制器 | 激光設(shè)備 | 換電設(shè)備 | 鑲嵌注塑件 | 車載電源 | 線控行車制動 | 高精度衛(wèi)星定位 | 慣性導(dǎo)航 | 一體化壓鑄 |汽車空氣懸架 | 智能底盤 | 車用膠管 | 大型壓鑄機(jī) | 智能停車系統(tǒng) |新能源車換電 | 高壓線束 | 電機(jī)扁線 | 純電高端轎車 | 熔斷器 | 微電機(jī) | 高精度齒輪 | 繼電器 | 充電模塊 | 免熱處理鋁合金 | 座椅 | 智能座艙 | 平價(jià)SUV整車 | 稀土永磁材料 | 空氣懸架 | 飛行汽車整車和配件 | 智能駕駛域控制器 | 飛行汽車整機(jī) | 輪胎骨架材料 | 純電轎車 | 飛行汽車電機(jī) |顯示面板 |機(jī)器人—— 行星滾柱絲杠 | 六維力矩傳感器 | 空心杯電機(jī) | 機(jī)器人減速器 | 機(jī)器視覺 | 工控 | 掃地機(jī)器人 | 電力機(jī)器人 | 手術(shù)機(jī)器人 | 機(jī)器人整機(jī) | 六軸機(jī)器人整機(jī) | 物流機(jī)器人 |半導(dǎo)體及其他配件——|MOSFET | IGBT | FPGA | MLCC | 射頻模組 | BLDC電機(jī)驅(qū)動控制芯片 | 國產(chǎn)CPU |—— 信息科技 ——人工智能：算力+模型+數(shù)據(jù)+應(yīng)用——計(jì)算機(jī)視覺 | NLP自然語言處理 | 智能語音 | 智能制造 | 機(jī)器視覺 | 智能門鎖 | 激光切割控制系統(tǒng) | 工業(yè)照明 | 工程機(jī)械 |電子配件及組裝一體化 | HBM環(huán)氧塑封料 | 電子紙顯示模組 | AI服務(wù)器整機(jī)及代工 | 多模態(tài)AI大模型 |華為昇騰一體機(jī) | 數(shù)據(jù)中心UPS電源| 鴻蒙生態(tài)伙伴 | 無框力矩電機(jī) | 諧波減速器 | 多模態(tài)AI大模型 | 數(shù)通PCB | BCI腦機(jī)接口應(yīng)用 | 算力租賃 |元宇宙—— VR內(nèi)容 | VR游戲 | 平臺型游戲公司 | 長視頻 |VR頭顯設(shè)備 | VR/AR |軟件——社交APP | CAD軟件 | 支付+到店SaaS |工業(yè)品B2B |—— 能源科技 ——鋰電：麒麟+4680——動力電池 | 電解液 | 整車| 動力總成 | 鋰電結(jié)構(gòu)件 | 三元正極 | 鋰電銅箔 | 動力電池電池盒 | 鋰電設(shè)備 | 負(fù)極材料 | 鋰電正極粘結(jié)劑PVDF | 磷酸鐵鋰正極 | 鋰電激光設(shè)備 |碳硅負(fù)極 | 動力電池 |三元前驅(qū)體 | 國產(chǎn)整車 | 鋰電鋁箔 | 軟磁材料 | 整線設(shè)備 | 隔膜 | 鋰電銅箔 | 碳納米管導(dǎo)電劑 | CTX電池設(shè)備 | 充電樁 | 鋰電回收 | 動力電池和儲能 | 磁性元件 | 增程式電動車 |精密結(jié)構(gòu)件| 熱管理 | 負(fù)極材料 | 汽車鋁熱傳輸材料 | 單晶三元正極 | 球形氧化鋁 | 電解液 | 鎂合金結(jié)構(gòu)件 |軟包電池 | 高端銅合金 | 預(yù)鍍鎳 | 動力電池 | 熱管理配件 | PET銅箔設(shè)備 | 鋰鹽| TOPCon組件 | 結(jié)構(gòu)件 | 鋰電回收 | 動力電池設(shè)備 | 固態(tài)電解質(zhì) |新能源：風(fēng)+光+儲+鈉+氫+核——光伏硅片設(shè)備| 硅料| 光伏膠膜 |光伏硅片 | 光伏組件 | 光伏熱場 | 光伏金剛線 | 光伏切割設(shè)備 | 光伏HJT設(shè)備 |光伏膠膜 |EVA樹脂 | 光伏薄型、雙面玻璃 | 光伏下游組件 | N型硅片 | HJT電池片 | 組件焊帶 | ITO靶材 | 背板 | 銀漿 | 邊框 | 戶用光伏 |風(fēng)電鑄件 | 風(fēng)電主軸 | 海底電纜 | 風(fēng)光綠電運(yùn)營商 | 風(fēng)電塔筒 | 儲能 | 光熱發(fā)電 | 戶用儲能 | 儲能電池） | 氫能源制氫 | 氫能源燃料電池 | 膜電極+雙極板 | 光伏電站運(yùn)營 | POE膠膜 | TCO玻璃 | 石英坩堝+石英砂 | 鍍膜設(shè)備 | 激光設(shè)備 | 焦?fàn)t煤氣制氫 | 太陽能幕墻 |電鍍設(shè)備 | 電解槽制氫設(shè)備 | 銅電鍍-圖形化設(shè)備 | 跟蹤支架 | PDH制氫 | 高壓級聯(lián)技術(shù) | 生物柴油 | 風(fēng)電整機(jī) | 風(fēng)電主軸 | 軸承滾子和套圈 | 逆變器 | 微型逆變器 | EMS | 一體化組件 | XBC設(shè)備 | XBC電池片 | topcon電池片 | 硅片設(shè)備 | 鈣鈦礦設(shè)備 | 芯片接線盒 | 可控核聚變托卡馬克裝置 | 微型逆變器 | 風(fēng)電塔筒 | 碳捕集CCUS | 城市燃?xì)膺\(yùn)營 |—— 基建科技 ——信創(chuàng)：軟件+安全——網(wǎng)絡(luò)安防 | 終端安全 |操作系統(tǒng) |國產(chǎn)中間件 | 電力信息安全和電力SAAS | BIOS |嵌入式計(jì)算機(jī) | 政務(wù)信息化 | 分布式數(shù)據(jù)庫 | 互動平板+教育信息化 | 安保 | ERP |AI+電子取證 | 數(shù)控系統(tǒng) | ICT設(shè)備+服務(wù)器 | AI+視頻安防 | 數(shù)碼印刷設(shè)備 | 防務(wù)特種芯片 |防務(wù)：航空+衛(wèi)星+海防+配件——防務(wù)連接器 | 衛(wèi)星遙感 | 飛機(jī)制動 | 航空發(fā)動機(jī)葉片 | 紅外熱成像 | 特種無人機(jī) | 通用航空器運(yùn)營 |低成本航空 |機(jī)場 | 衛(wèi)星導(dǎo)航 | 航母-電磁發(fā)射 | 環(huán)形鍛件 |防務(wù)電子元器件 | 衛(wèi)星載荷 | 射頻和基帶芯片 | 北斗終端設(shè)備 | 小型無人機(jī) | 大型無人機(jī) | 空管系統(tǒng) | 衛(wèi)星遙感 | —— 生命科技 ——診斷+制藥+器械+服務(wù)——營養(yǎng)強(qiáng)化劑 |ADC抗體偶聯(lián)藥物 |雙抗 | 分子砌塊 | 大分子CDMO |臨床一體化CXO | 分子砌塊 | 眼科醫(yī)院 | 醫(yī)美服務(wù) | 玻尿酸 | 培養(yǎng)基和試劑 |人二倍體狂犬疫苗 | DTP藥房 | 帶狀皰疹疫苗 | P-D1靶點(diǎn) | 大分子CDMO | GLP-1靶點(diǎn) | 醫(yī)療低溫儲存設(shè)備 | 醫(yī)院建設(shè)設(shè)備| 玻尿酸 |【信息科技】—— 消費(fèi)升級 ——消費(fèi)升級：多、快、好、省——預(yù)制菜 | 冷凍烘焙 | 運(yùn)動鞋服制造 | 功能飲料 | 新型甜味劑 | 高端白酒 | 蘇酒 | 次高端白酒 | 啤酒 | 外資背景啤酒 | 免稅 | 化妝品 | 電商平臺 | 化妝品代工 | 電子煙 | 醫(yī)美器械之能量源設(shè)備 | 醫(yī)美器械之光電類器械 | 醫(yī)美材料 | 植發(fā)醫(yī)療 | 醫(yī)療美容服務(wù)機(jī)構(gòu) | 珠寶 | 人工培育鉆石 | 白羽雞 | 海南地區(qū)機(jī)場免稅 | 直播帶貨和主播 | 名酒流通 | 電子煙 | 外賣 | 旅游度假項(xiàng)目 | 旅游樂園 | 紡織數(shù)碼噴印 | 中餐 | 人體工學(xué)設(shè)備 | 濃香型白酒 | 清香型白酒 | 涂料 | 防水材料 | 物業(yè)管理 | 水泥 | 舊城改造 | 益生菌 | 白酒之成長型品牌 | 功能性建筑遮陽 | 定制家居 |水果批零 | 出海小家電 | 醬香型白酒 | 物業(yè)管理 | 膠原蛋白 | 物業(yè)服務(wù) | 智能馬桶 | 冷凍烘焙 | 興趣電商| 冷凍烘焙 | 重卡 | 一次性電子煙 | 運(yùn)動鞋服 | 短劇制作 |—— 材料科技 ——新材料—— 輕量化材料PEEK聚醚醚酮 | 生物再生材料 | 碳纖維上游原絲 | 高溫合金 | PEEK上游材料氟酮DFBP | 尼龍66材料| 碳纖維預(yù)制體 |…………………………【引用資料】本報(bào)告寫作中參考了以下材料，特此鳴謝。[1]【數(shù)據(jù)支持】Wind數(shù)據(jù)、東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、智慧芽專利數(shù)據(jù)庫、data.im數(shù)據(jù)庫、理杏仁、企查查、Capital IQ、Bloomberg、路透。Copyright ? 2021-2022 精北傳動機(jī)械（上海）有限公司 All Rights Reserved. 滬公網(wǎng)安備31012002005970 滬ICP備20024360號-1
